电动车“马力渴慕”之下，国产车规级“烧结银”膨大一又友圈
迷水商城21世纪经济报说念记者 赵云帆 上海报说念
一项要津新能源车产业的破损，悄然隐身于一场新能源车发布会的死后。
近日，上汽集团旗下智己汽车新版L6车型矜重对外发布。21世纪经济报说念记者综合到，智己L6初度使用了国内导电银浆企业帝科股份(300842.SZ)的调光膜银浆产物行动其主打功能“瞬感智控”防晒天幕的要津材料。
另据记者了解，本年3月，帝科电子材料官网公众号推文流露，公司的“湃泰PacTite品牌”矜重通过IATF 16949认证，而该“厂牌”产物包括芯片封装银胶、烧结银、AMB钎焊浆料、印刷电子银浆等。调光膜银浆产物即属于上述车规级印刷电子银浆。
迷水商城这也意味着，帝科股份或冉冉开启车规级产物应用的放量周期——尽头是以烧结银、AMB钎焊浆料、印刷电子银浆为主的汽车银材电子业务。
跟着“大马力”在2025年景为国产新能源车最大的卖点，碳化硅(SiC)行动三电系统最热切，亦然价值最高的功率半导体模组，仍是开动冉冉“开入”下千里车型阛阓。
另一方面，天然国内功率半导体电子厂商的碳化硅模组国产化进程斐然——相关词，包括烧结银浆料、AMB钎焊浆料等车规级功率电子的要津辅材，仍然大部分由国外企业把执。
而烧结银等上流汽车电子原材料依赖入口，昔日也在一定程度限度了碳化硅等新能源乘用车要津元器件在行业内的浸透。
国产车规级银材业务启动
与最常见的基板导电材料铜比较，白银材料不仅导电、导热性能较强，在高温环境下的抗氧化性也权贵优于铜。因此，在高功率电子模块的导电焊料——锡膏升级替换遴荐中，银的浸透率呈现出快速增长的场面。
迷水商城功率电子的一大糜掷级应用无疑是新能源车。比如小米SU7 Ultra极致马力带来的产销大火，折射出新能源车通过功率电子快速提高汽车能源，激发对传统燃油能源系统“弯说念超车”的权贵趋势。
招商证券指出，2024年上半年国内新能源乘用车中碳化硅浸透率已超26%，除了英飞凌、意法、安森好意思等国际巨头外，原土碳化硅模块企业出货量亦呈现激增景况。
迷水商城事实上，21世纪经济报说念记者近期从业内东说念主士处了解到，天然2023年特斯拉CEO马斯克曾建议通过减少碳化硅用量的形状，为新能源车费本降压，但经过两年行业的自行探索，像小米SU7 Ultra通常通过加多碳化硅用量提高新能源车体验反而成为了OEM企业的首选。在此趋势下，包括比亚迪、小鹏等新势力王人加入了碳化硅阵营，加大了碳化硅等高功率模组不才千里车型中的使用比例。
而以碳化硅为代表的新能源车要津功率半导体模组需求的执续增长，意味撰述为模组热切辅材的烧结银需要补足其国产化短板。
贵府流露，碳化硅芯片使命温度高达200℃以上，且开关频率提高10倍，对封装材料的各项性能条目极高。而烧结银浆材料在先进的烧结时间撑执下，能于基板酿成缜密结构的导热导电层，提供优异的电导率和热导率，同期减少界面热阻，有用科罚碳化硅器件高功率密度下的散热问题。
迷水商城可是，烧结银使用资本亦较为上流，在零落早期大限制应用场景的基础上，该行业主要被国外企业把持。
迷水商城当今，环球最大的烧结银企业包括德国贺利氏电子(Heraeus)和好意思国的 Alpha Assembly Solutions。除此以外，日本京瓷(Kyocera)、好意思国 Indium Corporation 亦在高性能半导体封装规模占到弹丸之地。
而帝科股份终于在2025年，于汽车功率电子烧结银行业撕开了一个口子。
据21世纪经济报说念记者了解，帝科股份烧结银面目此前仍是完成了下搭客户的考据使命，但鉴于此前车规认证尚未通过，其一定程度影响了阛阓奉行的程度。本年3月，公司矜重宣告产物通过国际泰斗的车规级认证 IATF 16949的通过，将加速公司面向新能源汽车碳化硅功率模组的烧结银、AMB钎焊浆料的“上车”进程。
行业预测，为止当今，迷水商城购买国产化的烧结银仍处在小限制应用的早期阶段。而跟着泰斗认证的落地，国产烧结银有望凭借当时间上风和性价比，在汽车功率电子等其他半导体辅材规模逐步放量。
从光伏到汽车功率电子的“第二弧线”
而之是以帝科股份能胜仗进犯汽车电子阛阓，与其在光伏行业集合的微纳米银粉时间与有机载体配方教会密弗成分。
迷水商城迷水商城迷水商城比年，国内光伏行业鼎力发展，光伏银浆行动晶硅电板金属化法子的中枢辅材则承担着辘集电流的要津功能，用量执续提高。加之2023年光伏行业从PERC路子向TOPCon胜仗转型，光伏银浆的合座行业用量也欺压增长。
迷水商城阐明中泰证券数据，为止2024年，环球TOPCon共计产能有望达到940GW以上，在光伏产能中占比达到约四分之三以上。
而由于TOPCon时间路子中光伏电板片正反两面均需使用银浆酿成电极，TOPCon发展也伴跟着银浆用量权贵提高。
从行业周期来看，光伏仍然处在行业本身“朱格拉周期”的磨底过程之中。但因行业向TOPCon等电板新时间转型利好银浆用量，帝科股份尚能舒畅自处。
迷水商城财务数据流露，帝科股份2024年达成买卖收入153.51亿元，同比增59.85%；包摄母公司净利润3.6亿元，同比略降6.6%；同期公司扣除非赓续性损益的净利润4.39亿元，同比增长28.03%。
从行业结构来看，帝科股份以银浆加工费行动主要利润开首，其能有用向下传递银价压力。加之TOPCon银浆时间条目较高，用量较大，公司仍能在光伏行业出清大势中锚定邃密的身位。据记者了解，公司在2019-2020年最初鼓励TOPCon大限制量产之后，2023-2024年又引颈了TOPCon激光增强烧结金属化时间篡改，执续的时间创新能力，亦让公司在竞争中处于上风地位。
楼凤性息论坛 兼职小姐共享另据记者了解，与光伏银浆比较，半导体烧结银等业务又处在另一个层面：如汽车半导体烧结银时时需要继承低温烧结时间，因此对烧结银材料的时间条目远高于传统光伏银浆。因此，烧结银的原材料资本(主要为白银)反而占据相对小头，升值溢价则占大头。
畴昔，跟着半导体烧结银国产化的冉冉浸透，包括远期异质结、XBC等光伏时间对银浆时间的进一步诉求，公司有望一定程度开脱光伏行业周期防守，进一步增强时间导向型企业属性。
“少银多铜”决策促进光伏行业降本可执续性
另一方面，天然帝科股份等银浆企业能通过“加工费”的践约模式有用向下流传递资本，但谈判TOPCon浸透率提高令白银合座需求提高显着，而在光伏降价周期中利润空间冉冉收窄，供需结构的失衡仍然有可能激发下流总需求的减少。
此外，好意思元汇率因国际地缘政事局势导致走弱，贵金属行动及格信用依凭价钱执续走高，其也通过光伏、半导体电子等产业影响着银浆行业的利润空间。
为此，帝科股份多年来也尝试讹诈“铜”基决策镌汰光伏或半导体模组的导电材料资本。
公开贵府流露，在异质结电板上，公司通过优化银包铜粉体复配与有机体系蓄意，执续达成产物银含量着落。客岁公司已得胜量产30-40%银含量的银包铜浆料，估计进一步向20%以下银含量演进。
迷水商城迷水商城阐明本年3月帝科股份官方公众号，公司于近期推出了TOPCon/TBC电板“铜”基少银金属化科罚决策，系统先容其高铜浆料决策的可行性，以及与刻下时间旅途、出产进程的兼容性上风。
21世纪经济报说念记者最新获悉，高铜浆料在TOPCon电板上预测在2025年下半年开动批量应用。届时帝科股份是否芜俚再一次依靠时间上风降本，并提高公司盈利能力，值得存眷。